Ipo перекресток впрок

Глава Мосбиржи недавно рассказал о том, что целых 40 российских компаний сейчас консультируется по поводу проведения процедуры публичного размещения акций — IPO. Я проанализировал новостные ленты за последний год и нашёл 40 таких компаний.

Я слежу за публичными размещениями компаний вот уже второй год, пытаясь понять, насколько это выгодно — участвовать в российских IPO. И если брать все размещения 2020 и 2021 годов, то совокупный результат оставляет желать лучшего — инвестиции в широкий рынок российских акций дают лучший результат. Выглядит так, будто бы российские компании делают всё возможное чтобы поднять ажиотаж вокруг своего размещения, не жалеют денег на маркетинг — и всё для того чтобы распродать акции по высокой цене.

В 2021 году мы увидели размещение 7 компаний:

Только 3 компании из 7 на данный момент торгуются выше цены размещения: Сегежа, EMC и СПБ Биржа.

Давайте пройдёмся по списку готовящихся и выясним, что это за компании, как близки они к IPO, и какова их оценка.

Российский рынок IPO сравнительно невелик и обычно насчитывает от 2 до 5 размещений в год, в то время как в США каждый год на биржу выходит несколько сотен компаний.

Пик отечественного фондового рынка пришелся на 2020—2021 годы, когда на Мосбирже появилось 11 новых эмитентов, почти столько же, сколько суммарно за предыдущие 5 лет.

В 2022 российская экономика вошла в кризисное состояние после ввода новых иностранных санкций, и новые IPO пока откладываются.

Тем не менее к концу года российский рынок стал понемногу оживать. По словам главы наблюдательного совета Мосбиржи Сергея Швецова, 2—3 компании «в основном из ИТ-сферы» изъявили желание провести IPO на Московской бирже в ближайшее время. Речь идет о тех, кто планировал первичное размещение акций еще в начале 2022 года.

Как делать деньги из денег

Лучшее об инвестициях за неделю — в вашей почте каждый понедельник. Бесплатно.

«Перекресток Впрок» X5 Retail Group может выйти на IPO, заявила Светлана Демяшкевич, главный финансовый директор ритейлера в ходе онлайн-встречи, которую проводит Московская биржа в YouTube.

По ее словам, компания занимается онлайн-торговлей с 2018 года. «Сейчас мы переходим к бренду «Впрок» от первого онлайн-формата «Перекресток-онлайн». Почему мы решили поменять бренд? Потому что это отдельный бизнес со своей управленческой командой, IT- командой, маркетинговой командой. Плюс мы понимаем, что потенциально у этого бизнеса есть возможность стать отдельным и с точки зрения публичного размещения обязательно на Московской бирже и не только. Есть цель выйти на разные рынки. Конечно, мы очень быстро росли в этом сегменте бизнеса за последние три года. И сейчас у людей сломался барьер к экспресс-доставке. Мы воспользовались этой возможностью. Мы в 2020 году стали лидерами в онлайн-ритейле. Впрок у нас вырос на 200%. У нас были дни, когда у нас было 70 тысяч заказов в день. По 2020 году доля выручки X5 – уже порядка 1%, в декабре это было даже ближе к 3%», — сказала Демяшкевич.

Компанию вдохновила реакция на размещение Ozon

Новая стратегия X5 Retail Group предполагает трансформацию компании, в том
числе путем выделения цифровых бизнесов. Речь идет о маркетплейсе «Перекресток
Впрок», агрегаторе экспресс-доставки «Около» и логистическом сервисе 5Post. Чтобы ускорить их развитие, ритейлер готов привлечь средства инвесторов. Среди
возможных сценариев — частное публичное размещение (private placement и IPO),
сообщил ТАСС
директор по стратегии X5 Владимир Салахутдинов.

Одним из первых активов для привлечения внешних инвесторов является
«Перекресток Впрок», который в следующем году может выйти на прибыльность. Салахутдинов прогнозирует, что в 2021 г. оборот (GMV) цифровых бизнесов
достигнет 60 млрд руб. , а общий объем заказов — 25 млн.

По словам руководителя управления по связям с инвесторами Андрея Васина, в
X5 были удивлены и впечатлены реакцией рынка на
недавнее
IPO Ozon. С учетом оценки онлайн-ритейлера, размеров и планов компании
цифровой бизнес Х5 мог бы стоить до $3 млрд,
пишет РБК.

Владелец «Пятёрочек» и «Перекрёстков» может провести IPO сервисов в 2022-2023 годах.

Ритейлер провёл несколько встреч с представителями «практически всех крупнейших инвестиционных банков» в начале 2021 года, рассказал начальник управления по связям с инвесторами X5 Retail Group («Пятёрочка», «Перекрёсток», «Карусель», «Чижик») Андрей Васин. Об этом пишет Forbes со ссылкой на «Интерфакс».

«Если смотреть на общие объемы GMV “Впрок”, экспресс-доставки, 5Post и “Много лосося”, оценка колеблется от $3 млрд до $4,5 млрд при размещении 2022 — начале 2023 года», — добавил он.

Васин отметил, что IPO — не единственный вариант развития онлайн-сервисов ритейлера. Однако в любом случае компания планирует их выделить в отдельную структуру, подконтрольную X5. Ритейлер планирует обсудить варианты на набсовете в июне.

«После выделения будет три опции. Это стратегическое партнёрство с каким-либо игроком — “либо продуктовой розницы, либо онлайна”, сделка private placement и привлечение финансового инвестора либо IPO», — пояснил Васин.

  • В онлайн-бизнес X5 Retail Group входят «Перекрёсток Впрок», сервис экспресс-доставки, логистический оператор 5Post и сервис доставки готовой еды «Много лосося».
  • Ритейлер рассказал о возможном IPO своих онлайн-сервисов в течение двух-трёх лет в ноябре 2020 года. Детали в компании не раскрывали. По итогам года выручка цифровых сервисов X5 выросла почти в пять раз — до 20,1 млрд рублей.

Последнее время много сообщений о краже баллов. Вот и я в субботу проверил баланс, а там -13560 , причем в Липецке, что очень не близко от меня. Составили заявку #перекресток № 34230301, и стал я ждать. И хоть прошло с момента подачи заявки 48 часов, я все же решил написать здесь, потому что заметил интересную особенность.

Возьмем пример другой кражи,

Что мы видим там на скриншоте? — а то, что оплачено 2. 20р и на эту сумму по Пакету начислены баллы 2 штуки. То есть это была именно обычная покупка. Вчера я провел еще эксперимент, и на оплату покупки со списанием баллов и мне начислились те самые 2 балла за доплату деньгами.

А вот при «краже» чек выглядит по-другому.

Во-первых, тут беда с математикой. Разница ровно 2 рубля, но доплата 2.

Во-вторых, а где мои 2 балла, положенные по Пакету ?

Более чем уверен, что поддержке на мои изыскания наплевать, поэтому решил поделиться. Вероятно существует несколько схем по уводу баллов и в моем случае это была не подделка штрихкода, то есть не обычная покупка, а что-то другое.

В качестве заключения у меня риторический вопрос, как же можно было так сделать списание баллов, чтобы процветал бизнес их воровства ?

Ведь давным давно известны одноразовые пароли, на основе псевдослучайных последовательностей

Что помешало к номеру карты прибавлять этот шестизначный код и генерировать штрихкод на основе пары номер карты+код? Начальное приближение было бы известно только приложению и серверу и устанавливалось бы по подтверждению СМС. И списание баллов бы стало надежным и безопасным. И это решение вот прямо на поверхности, наверняка есть и другие варианты. Но почему-то было сделано так как сделано.

Леонид Довладбегян покинул должность руководителя «Vprok. ru Перекресток», сообщили в пресс-службе Х5 Group. «Сегодня компания сосредотачивается на синергии бизнесов, Vprok становится частью более крупной структуры. В связи с этим Леонид принял решение уйти в другие проекты вне группы», — сообщили в компании. Довладбегян возглавлял онлайн-гипермаркет с 2019 года. Х5 Group планирует консолидировать свои цифровые бизнесы, объединив «Vprok. ru Перекресток» и экспресс-доставку. Новую структуру возглавит Лариса Романовская, которая пришла в Х5 в феврале. До этого она отвечала за электронную коммерцию во «Вкусвилл». В прошлом году сообщалось о планах Х5 Group вывести свой онлайн-бизнес в отдельную компанию и начать торги ее акциями. Среди других рассматриваемых группой вариантов развития цифровых сервисов назывались стратегическое партнерство с другим игроком или сделка private placement. IPO не состоялось, и ритейлер пошел по пути реорганизации e-comm бизнеса. Как рассказал «Известиям» источник в компании, «Vprok — структура, которая показывает хорошую экономику», но на рынке изменилась ситуация, и поэтому было принято решение о реорганизации. Он подчеркнул, что «глава компании сложил с себя полномочия, поскольку новые задачи в данном сегменте не предполагают агрессивного развития в контексте самостоятельного направления». Выручка онлайн-магазина «Vprok. ru Перекресток» в 2021 году составила 21,5 млрд рублей. Число доступных товарных позиций сервиса превышает 75 тыс. наименований. X5 Group — российская продуктовая розничная компания, в которую входит сеть магазинов «Пятерочка», «Перекресток» и «Чижик». Цифровые бизнесы X5 Group включают «Vprok. ru Перекресток», 5Post и «Много лосося».

В перспективе двух-трех лет ритейлер может провести IPO интернет-магазина «Перекресток впрок.

Ipo перекресток впрок

Компания X5 Retail Group, крупнейший по объему выручки продуктовый ритейлер на российском рынке, рассматривает возможность вывода на биржу сервисов по доставке продуктов питания на фоне быстрорастущего спроса на онлайн-торговлю в России.

Как сообщает «

Коммерсантъ», в перспективе двух-трех лет ритейлер может провести IPO интернет-магазина «Перекресток впрок», который в этом году значительно увеличил продажи и вышел на первое место по выручке среди всех продавцов продуктов питания в сети.

Кроме того, не исключается возможность выхода на биржу логического сервиса для интернет-магазинов 5Post и агрегатора экспресс-доставки под брендом «Около». По словам главы IR-управления X5 Retail Андрея Васина, сервисы планируется вывести в отельные бизнесы.

Топ-менеджер отметил, что компания интересуется возможностью проведения IPO для своих сервисов с учетом успешного размещения интернет-ритейлера Ozon, состоявшегося на этой неделе. В первый день торгов ценные бумаги компании подорожали на 40%, на следующие сутки коррекция составила около 3%.

По оценкам X5 Retail, суммарный оборот сервисов за первые три квартала 2020 года увеличился до 12,7 млрд рублей, из которых на «Перекресток. впрок» пришлось 9,6 млрд. В 2021 году в компании прогнозируют рост продаж через сервисы доставки и онлайн-заказы до 60 млрд рублей. В трехлетней перспективе выручка может приблизиться к отметке в 100 млрд рублей.

Аналитики отмечают, что в случае проведения IPO «Перекрестка. впрок» спрос на акции сервиса могут подтолкнуть к росту и ценные бумаги самой X5 Retail Group. Сегодня на последних новостях акции компании выросли на 3,5%.

У ритейлера есть интернет-магазин «Перекрёсток Впрок», экспресс-доставка и сервис доставки товаров из интернет-магазинов 5Post.

X5 Retail Group (управляет сетями «Пятёрочка», «Перекрёсток» и «Карусель») планирует провести IPO своих онлайн-сервисов, сообщает The Bell со ссылкой на ТАСС.

«Планы по спин-офу цифровых бизнесов и проведения их размещения в компании обсуждаются. Я не думаю, что это краткосрочный горизонт, но в целом это возможная история на горизонте скорее 2-3 лет», — заявил в ходе онлайн-встречи начальник управления по связям с инвесторами Х5 Андрей Васин.

Другие подробности в компании не раскрыли. В онлайн-бизнес ритейлера входит интернет-магазин «Перекрёсток Впрок» и сервис экспресс-доставки из «Пятерочки» и «Перекрестка», которую объединит агрегатор для сервисов доставки продуктов «Около».

По словам Васина, общий оборот товаров этих сервисов по итогам 2020 года составил около 60 млрд рублей, передаёт РБК. Х5 также владеет сервисом доставки товаров из интернет-магазинов и маркетплейсов 5Post. Его выручка вместе с «Перекрёсток Впрок» в третьем квартале 2020 года суммарно выросла на 224% год к году и составила 3 млрд рублей.

Учитывая оценки Ozon, который провёл IPO 24 ноября, при нынешних размерах и планах компании оценка онлайн-бизнеса Х5 сейчас могла бы составлять до $3 млрд, заявил Васин.

По итогам третьего квартала 2020 года выручка от продаж «Перекрёсток Впрок» и экспресс-доставки составила 4 млрд рублей. «Перекрёсток Впрок» увеличил квартальную выручку на 207,6% год к году, а количество ежедневных и ежемесячных активных пользователей достигло 175 тысяч и 3,2 млн, соответственно.

  • 24 ноября первичное публичное размещение акций провёл российский маркетплейс Ozon. Компания разместила 33 млн акций по $30 за штуку.
  • По данным РБК, выход на биржу также запланировал российский видеосервис ivi. Это крупнейший российский онлайн-кинотеатр по данным агентства Telecom Daily.

«Сбер» ведет переговоры о покупке онлайн-гипермаркета «Перекресток впрок»«Сбер» готовится совершить сделку по покупке онлайн-гипермаркета торговой сети «Перекресток» vprok. ru у его владельца — X5 Group. Об этом сообщил Forbes со ссылкой на источники. По данным издания, после завершения сделки операционный бизнес онлайн-гипермаркета войдет в «Сбермегамаркет» и станет частью холдинга в сфере электронной коммерции, о создании которого «Сбер» объявил на прошлой неделе. Эту информацию подтвердили в пресс-службах «Сбера» и X5 Group, сумма потенциальной сделки пока не раскрывается. «Сервис большой закупки с широким ассортиментом «Перекрёсток впрок» может быть присоединён к бизнесу электронной коммерции «Сбера» и развиваться внутри его экосистемы, в частности, внутри маркетплейса «Сбермегамаркета». Стороны находятся в процессе переговоров, об их результатах будет сообщено дополнительно», — отмечается в сообщении «Сбера». По словам одного из источников Forbes, в периметр сделки войдут дарксторы «Vprok. ru Перекресток», но не войдут другие онлайн-активы Х5, такие как сервис экспресс-доставки. Причиной продажи онлайн-гипермаркета источники издания называют нехватку инвестиций в проект, а также неоправданность модели крупных дарксторов. «Х5 искала инвестиции на этот проект на рынке, но, видимо, не нашла», — сказал собеседник издания. По данным отчетности X5 Group за 2021 г. , оборот «Перекресток впрок» 18,6 млрд руб. против 13,1 млрд руб. в 2020 г. (+41,5%). Это самые низкие темпы роста среди онлайн-бизнеса X5, для сравнения: экспресс-доставка за тот период выросла в четыре раза, до 25,6 млрд руб. В июне прошлого года X5 Group выделил онлайн-бизнес в отдельную структуру, в которую вошли онлайн-гипермаркет «Перекресток впрок», сервисы экспресс-доставки и агрегатор экспресс-доставки продуктов и еды из ресторанов «Около». «Компания рассматривает несколько вариантов дальнейшего развития, включая как привлечение инвесторов на открытом рынке капитала или инвестиции через стратегическое партнерство, так и самостоятельное развитие в рамках Х5», — говорилось в заявлении. Для возможного IPO в 2022–2023 гг. онлайн-бизнес оценивался компанией в $3–4,5 млрд. 15 февраля «Сбер» объявил о масштабной реорганизации своей экосистемы. Ее ключевой бизнес — электронную коммерцию — Сбербанк выделит в единый холдинг, который объединит компании «Сбермаркет», «Сбермегамаркет», «Сберлогистика», «Сбер еаптека» и СММ Ретейл, а также долю «Сбера» в совместном предприятии c VK – «О2О холдинг». Создаваемый холдинг электронной коммерции Сбербанка возглавит Лев Хасис, который покинет пост первого зампреда правления с 1 июня. Сейчас Хасис курирует и координирует работу блоков «Международные операции», «Технологии», «Сервисы» и ряд других направлений деятельности Сбербанка. Хасис также намерен сосредоточиться на собственных проектах после того, как в июне покинет пост в правлении.

Рынок так быстро развивается, что запасаться маркетплейсами впрок — отличная идея. Сами подумайте: тут не пойдет — значит на другом выстрелит. Сегодня у нас +1 в списке площадок для потенциальной торговли. Сюрприз прилетел откуда вроде не ждали, хотя слухи витали в воздухе.

Стало известно, что уже в этом году X5 Retail Group собирается переформатировать свой онлайн-гипермаркет «Перекресток Впрок» в FMCG-маркетплейс, который будет доступен всем жителям российских городов-миллионников. Об этом компания сообщила в своем годовом отчете. Если интересно узнать вообще все — почитайте его тут. Сам бренд «Перекресток Впрок» появился не так давно, чтобы разделить онлайн и офлайн-ритейл. Если раньше интернет-продажи были лишь сопутствующей функцией, то сегодня — полноценней бизнес, который должен отделяться и развиваться.

Да, для продавцов эта не та площадка, выход на которую позволяет покрыть потребность жителей всей страны, но для локальных продуктов и товаров, которые проще реализовывать на местах — выгоды кажутся очевидными.

Что планирует сделать X5 Retail Group?

Во-первых, ассортимент «Перекрестка Впрок» ставшего маркетплейсом должен будет вырасти до 112 тысяч позиций. Четверть (25-28%) предложений должны составить именно товары поставщиков — продавцов маркетплейса, все остальные — постоянный ассортимент “Перекрестка”.

Во-вторых, на площадке будут выставлены не только продукты, но и товары смежных категорий. Например, детские товары, зоотовары, бытовая химия и товары для дома. По сути, это все товарные группы, которые вы могли видеть на полке этого офлайн-магазина. Возможно, именно такими категориями товаров вы торгуете на площадках в сети. Потенциально они могут лечь на полку «Перекрестка».

В-третьих, доставка будет организована новым способом. В городах, где маркетплейс будет присутствовать непосредственно, она составит всего 1 день. До остальных миллионников заказы будут добираться от 1 до 3 дней. Кажется, что пока логистика выглядит как «средняя по больнице». Разве что в городах присутствия того же «Сбермаркета» доставка заказов на следующий день — серьезное отставание.

Как будут работать с поставщиками?

X5 сообщает, что будет работать с поставщиками непродовольственного ассортимента по модели «Third Party Logistics» или 3PL. Говоря простым языком — предоставлять логистические услуги на аутсорсе. «Перекресток» готовиться взять на себя вопросы доставки и адресного хранения, а также управление заказами и отслеживание движения товаров. Все это логично, потому как за годы экспансии, сеть наверняка отполировала до блеска все логистические процессы.

Кстати, за прошедший год выручка одного только «Перекресток Впрок» составила более 13 миллиардов рублей. Все онлайн-бизнесы сообща принесли X5 Retail Group более 21 миллиарда рублей. Звучит красиво. Интересно как изменяться эти цифры после запуска маркетплейса? А еще интереснее, готовы ли вы стать частью этой машины по зарабатыванию денег или устраивают традиционные площадки для торговли?

Как стало известно Forbes, «Сбер» готовится к покупке сервиса Vprok. Сумма сделки неизвестна. Операционный бизнес «Vprok. ru Перекресток» войдет в бизнес «Сбермегамаркета» и станет частью отдельного холдинга электронной коммерции Сбербанка

«Сбер» готовится объявить о покупке онлайн-супермаркета «Vprok. ru Перекресток», принадлежащего Х5 Group. Об этом Forbes рассказали два источника в компаниях, торгующих продуктами питания онлайн, и два источника, близких к «Сберу».

Операционный бизнес «Vprok. ru Перекресток» войдет в бизнес «Сбермегамаркета» и станет частью отдельного холдинга электронной коммерции Сбербанка, утверждает один из собеседников Forbes из числа конкурентов «Перекрестка». «В сделку войдут стоки и дарксторы «Vprok. ru Перекресток», но не войдут другие онлайн активы Х5, такие как сервис экспресс-доставки. О сделке будет объявлено до конца февраля», — рассказывает другой источник в компании, торгующей продуктами онлайн.

По информации первого из собеседников Forbes, средства, выделенные акционерами на развитие проекта «Vprok. ru Перекресток», закончились, а модель крупных дарксторов не оправдала ожиданий. «Х5 искала инвестиции на этот проект на рынке, но, видимо, не нашла», — говорит он.

После публикации этой новости, «Сбер» выпустил сообщение, в котором говорится о том, что «Сбер» и X5 Group обсуждают расширение сотрудничества в сфере развития экосистемных и цифровых продуктов. «Основной фокус X5 в электронной коммерции будет направлен на развитие сервисов быстрой доставки продуктов, в то время как сервис большой закупки с широким ассортиментом Перекресток Впрок может быть присоединен к бизнесу электронной коммерции «Сбера» и развиваться внутри его экосистемы, в частности, внутри маркетплейса «СберМегаМаркета», — говорится в сообщении компании.

В июне X5 Group сообщила о выделении онлайн-супермаркета «Vprok. ru Перекресток», экспресс-доставки и сервиса «Около» в отдельную структуру, для развития которой будет рассмотрено несколько вариантов, включая привлечение инвесторов на открытом рынке или через стратегическое партнерство. Для возможного IPO в 2022–2023 годах онлайн-бизнес оценивался в $3–4,5 млрд, говорил глава управления по связям с инвесторами X5 Андрей Васин.

15 февраля Сбербанк объявил о создании отдельного холдинга электронной коммерции. В него войдут активы из экосистемы банка («Сбермаркет», «Сбермегамаркет», «Сберлогистика»), доля в совместном с VK предприятии («Ситимобил», Delivery Club, «Самокат») и т. Возглавит новую структуру Лев Хасис, который с 1 июня 2022 года покинет пост заместителя председателя банка.

«Vprok. ru Перекресток» создан несколько лет назад как онлайн-супермаркет. Компания имеет пять больших дарксторов — три в Москве и по одному в Санкт-Петербурге и Нижнем Новгороде. Также Vprok. ru развивает дарксторы малого формата, один такой открыт в Москве. Средний чек — 4533 рубля (данные за 2021 год).

По данным отчетности Х5, оборот «Vprok. ru Перекресток» за 2021 год составил 18,6 млрд рублей против 13,1 млрд рублей в 2020-м (+41,5%). Для сравнения: экспресс-доставка за тот период выросла в четыре раза, до 25,6 млрд рублей.

«Разброс оценок на рынке онлайн-компаний, торгующих продуктами питания, широк. В данном случае оценка «Vprok. ru Перекресток» — не более одного оборота. К слову, маркетплейсы торгуются по-разному: Ozon — 0,35-0,4 от оборота, Mercado Libre — 1,7 оборота, Amazon — два оборота», — рассуждает руководитель департамента анализа рынка акций инвестгруппы «Атон» Виктор Дима.

«В оценке «Vprok. ru Перекресток» можно оттолкнуться от другого онлайн-ретейлера — «Утконоса», мультипликатор которого 1,1-1,2 оборота. Но нужно учитывать, что темпы роста «Утконоса» невысоки — порядка 11% (за первое полугодие 2021 года). «Vprok. ru Перекресток» оценивается дороже — 1,5-2 оборота, или в диапазоне 30-40 млрд рублей», — говорит аналитик инвесткомпании «Велес Капитал» Артем Михайлин.

Продукты питания становятся самой быстрорастущей категорией на рынке электронной коммерции. По прогнозам Infoline, в этом году онлайн-продажи продовольствия достигнут 400 млрд рублей, а к 2024 году превысят 1,1 трлн рублей; 90% обеспечат десять крупнейших игроков.

Х5 Retail Group может через два-три года провести IPO своих операторов, занимающихся доставкой продуктов и онлайн-заказами. Этому способствует ажиотажный спрос во время пандемии со стороны потребителей на такие услуги, а также успешное размещение на бирже акций интернет-ритейлера Ozon. Не исключено, что первым свои акции разместит «Перекресток впрок», оборот продаж которого по итогам будущего года может превысить 100 млрд руб. Х5 Retail Group (сети «Пятерочка», «Перекресток», «Карусель», «Чижик») в перспективе двух-трех лет намерена провести IPO своих сервисов доставки еды и онлайн-заказов, сообщил 26 ноября глава IR-управления группы Андрей Васин в ходе онлайн-конференции, организованной «Атон». Речь идет о «Перекрестке впрок», агрегаторе экспресс-доставки «Около», логистическом сервисе для электронной коммерции 5Post.

«Они будут выделены в отдельные бизнесы, — уточнил господин Васин. — (Помимо IPO. — “Ъ”) мы также думаем привлечь инвесторов посредством private placement».

Он добавил, что Х5 вдохновила реакция инвесторов на недавнее размещение акций Ozon. Во вторник прошли первые торги акциями интернет-ритейлера. Переподписка при первичном размещении вызвала рост котировок на вторичном рынке на 40%. Такой ажиотажный спрос со стороны инвесторов на бумаги интернет-ритейлера связан с ростом онлайн-торговли, случившейся во время пандемии.

Акционерами X5 Retail Group являются: CTF Holdings S. (входит в консорциум «Альфа-групп») — 47, 86%, Intertrust Trustees Ltd (Axon Trust) — 11, 43%. Доля акционеров с владением менее 3% составляет 40, 62%. На начало октября 2020 года группа управляла 17, 3 тыс. магазинов. Выручка в январе—сентябре выросла на 14, 6%, до 1, 44 трлн руб, EBITDA — на 15, 8%, до 184, 96 млрд руб, чистая прибыль — на 30, 4%, до 26, 6 млрд руб.

По прогнозам Infoline, российский рынок экспресс-доставки продуктов в России в 2020 году вырастет с 700 млн руб. до 30 млрд руб. год к году. У Х5 этот сегмент также существенно вырос. На прошлой неделе компания сообщала, что в третьем квартале 2020 года продажи увеличились более чем в четыре раза по сравнению с тем же периодом прошлого года. Онлайн-продажи в целом по стране составили 0, 8% от общего оборота X5 в третьем квартале 2020 года; в Москве и Московской области — 1, 9%. Ритейлер рассчитывает, что по итогам 2020 года онлайн-продажи превысят 1% от общих продаж X5 в целом по России, а в столице и Подмосковье — более 2%. Ожидается, что в 2021 году на долю онлайн-сервисов придется не менее 2% в общей структуре выручки группы.

По собственным данным, общий оборот сервисов, находящихся в управлении Х5 Retail Group, за девять месяцев 2020 года достиг 12, 7 млрд руб. с учетом НДС, в том числе 9, 6 млрд руб. пришлось на «Перекресток впрок» и 3, 1 млрд руб. от услуг экспресс-доставки. С января по сентябрь совокупный объем заказов, выполненных всеми онлайн-платформами группы, превысил 1, 7 млн. Из этого объема 846 тыс. заказов выполнено «Перекрестком впрок», 855 тыс. — другими сервисами розничной компании.

В Х5 ожидают, что в 2021 году общий объем продаж через сервисы доставки и онлайн-заказов достигнет 60 млрд руб.

В компании говорят, что маркетплейс «Перекресток впрок» может стать одним из первых активов для привлечения внешних инвесторов. Общие продажи этого сервиса на горизонте трех лет составят 100 млрд руб, прогнозируют в компании.

Аналитик Газпромбанка Марат Ибрагимов напоминает, что в октябре нынешнего года сервис по доставке продуктов питания — польский Allegro провел успешное IPO на Варшавской бирже. Перед размещением компания была оценена в один размер своего годового объема общих продаж. Но, как сообщал Bloomberg, в первый день котировки акций компании выросли на 60%. Поэтому при расчете возможной капитализации таких компаний мультипликатор теперь может достигать двух размеров годового объема продаж, добавляет господин Ибрагимов.

Исходя из этого, можно предположить, что если Х5 проводила бы размещение акций «Перекрестка впрок» в начале 2022 года, то перед выходом на биржу его совокупная капитализация варьировалась бы от 100 млрд руб. до 200 млрд руб.

«Высокий спрос со стороны инвесторов на акции таких сервисов позитивно скажется и на капитализации самой Х5», — не исключает Марат Ибрагимов.

Между тем сейчас многие компании, развивающие доставку, испытывают нехватку необходимой инфраструктуры, особенно в регионах, а также персонала. Так, например, сейчас ощущается дефицит курьеров. Это подтверждается данными «Avito Работа», согласно которым в октябре-ноябре 2020 года количество вакансий курьеров выросло на 170% год к году. Источник — www. kommersant. ru

Новость добавлена superbiznes
26. 2020 14:57

Самокаты и российская операционная система

Сервис аренды самокатов Whoosh и разработчик российской операционной системы ГК «Астра» — наиболее вероятные претенденты на IPO, которые совсем недавно об этом публично заявили.

Whoosh основана в 2019 году нынешними и бывшими топ-менеджерами S7 Group. В июне 2022 года компания провела дебютное размещение облигаций на Московской бирже. На них был отличный спрос, и менеджмент, вероятно, задумался об IPO.

По данным Forbes, сервис аренды самокатов намерен провести первичное размещение своих акций на Московской бирже до конца 2023 года. Whoosh хочет привлечь через IPO 6 млрд рублей и получить общую оценку в 24 млрд рублей.

Whoosh демонстрирует впечатляющие темпы роста: так, за 1 полугодие 2022 года продажи сервиса увеличились на 63% на фоне сильных операционных результатов. Основные финансовые результаты компании в 1 полугодии 2022 года:

  • Выручка — 3,197 млрд рублей.
  • EBITDA — 1,401 млрд рублей.
  • Чистая прибыль — 0,385 млрд рублей.
  • Чистый долг — 3,332 млрд рублей.

Финансовые результаты Whoosh за последние 12 месяцев:

  • Выручка — 5,359 млрд рублей.
  • EBITDA — 2,585 млрд рублей.
  • Чистая прибыль — 1,124 млрд рублей.

Группа компаний «Астра» — разработчик российской операционной системы (ОС) и другого инфраструктурного ПО. Гендиректору «Астры» Илье Сивцеву принадлежит 20% ООО «Русбитех-астра» — головная компания группы, — остальные 80% у Дениса Фролова. Основной продукт компании — ОС Astra Linux, которая сейчас активно внедряется в России в качестве альтернативы Microsoft Windows.

В середине лета 2022 года гендиректор группы Илья Сивцев заявил, что его компания планирует выйти на Московскую биржу, не уточнив точной даты размещения. ГК «Астра» может быть оценена российским фондовым рынком в диапазоне от 10 до 17 млрд рублей.

ГК «Астра» растет менее впечатляющими темпами, чем Whoosh: в 1 полугодии продажи компании увеличились всего на 17%. Основные финансовые результаты ГК «Астра» в 2021 году:

  • Выручка — 2,37 млрд рублей.
  • Чистая прибыль — 1,24 млрд рублей.

Если Whoosh и «Астра» решат выйти на Московскую биржу, то их менеджмент, вероятно, будет ориентироваться на последние оценки российских IPO: «Циана» и «Группы Позитив».

IPO «Циана» состоялось в начале ноября 2021 года, а «Группы Позитив» — в конце декабря. Если ориентироваться на оценки аналитиков для СМИ, то можно сделать вывод, что Whoosh сейчас недооценена, учитывая ее темпы роста. Поэтому ее потенциальное IPO должно быть перспективным.

По мультипликатору EV / EBITDA сервис аренды самокатов как минимум в два раза уступает «Группе Позитив», по P / S «Циан» превосходит Whoosh более чем в три раза.

Сравнение оценок

«Группа Позитив»«Циан»WhooshГК «Астра» *

EV / EBITDA20,8525510,57—
P / E28,09—21,3510,88
P / S6,8214,434,485,69
Темпы роста30%65%63%17%

Телекоммуникации и медиа-сервисы

21). Первая башенная компания — это сеть сотовых вышек «Мегафона», буквально недавно объединившаяся с Башенной компанией «Вертикаль». При слиянии ПБК была оценена в 94,2 млрд ₽, а объединенная компания может стоить около 120 млрд ₽. Компания намерена выйти на IPO, правда, в США и через процедуру слияния со SPAC Kismet Acquisition Two Corp, которая была создана специально для этой процедуры и уже привлекла $230 млн финансирования. Всё было готово для SPAC в 2021 году, но слияния не произошло, так что ожидаю это событие в первой половине 2022 года.

22). Сервис-Телеком купил Национальную башенную компанию у Билайна в этом году за чуть более 70 млрд ₽ в этом году и задумал провести IPO в течение двух лет. Компания также рассматривает выход на американские биржи через слияние со SPAC.

23). Онлайн-кинотеатр ivi весной 2021 года привлёк $250 млн инвестиций в ходе очередного раунда при оценке компании $1 млрд. Этот раунд многие источники называют «последним перед IPO», видя дальнейшее привлечение финансирования именно посредством выхода на биржу и продажей части акций широкому кругу лиц. Исходя из того, что рынок онлайн-кинотеатров в России растет очень быстро, не исключено что ivi может быть оценен при IPO в 2022 году в чуть более чем 100 млрд ₽.

Другое

33). Крупный владелец коммерческой недвижимости Crocus Group рассматривает возможность выхода на биржу. Принять решение, проводить ли IPO, планируется в ближайшие два года, пока эта возможность обсуждается. Выручка Crocus Group за прошлый год составила 55,5 млрд руб. Показатели деятельности по МСФО мне найти не удалось. IPO в 2022 маловероятно.

34). Группа «Просвещение», доминирующая на рынке учебной литературы, вновь рассматривает IPO как один из вариантов развития. Подобное развитие событий уже рассматривалось в 2019 году. В мае 2021 года Сбербанк, ВЭБ. РФ и РФПИ зашли в капитал «Просвещения» в размере по 25% каждый. Оценка 100% бизнеса составила около 108 млрд ₽. Компания обещает в первой половине 2022 представить новую стратегию, в которой будут уточнены сроки возможного IPO.

35). У компании-застройщика ПИК есть два перспективных сегмента, в развитие которых сейчас направляются большие инвестиции: Units, занимающийся производством модулей для быстровозводимых зданий, и Kvarta — направление компании, объединяющее «ПИК Аренду», «ПИК Брокер» и «ПИК Ремонт». Обе этих ветки предполагается выделить в отдельную компанию путем spin-off и провести IPO в 2023–2024 годах.

36). Агрохолдинг Степь — это ещё один из активов АФК «Система», и выход на биржу в 2022 маловероятен. Выручка агрохолдинга в 2020 году составила 32,8 млрд ₽, а операционная прибыль составила 7,4 млрд ₽.

37). Российская сельскохозяйственная компания «Продимекс», крупнейший производитель сахара в России, обсуждает с инвест-банками возможность IPO. Компания получила выручку 48 млрд ₽ в 2020 году и владеет крупным земельным банком, оценка земли в собственности — 65 млрд ₽. Проведение IPO в 2022 маловероятно.

38). Крупнейшая частная электроэнергетическая компания «Т Плюс» рассматривает возможность проведения IPO. Ранее акции компании уже торговались на Московской бирже с 2007 года. Но в 2016 году компания провела делистинг. Чистая прибыль ПАО «Т Плюс» по итогам 2021 г. может составить 18 млрд руб.

39). Сибирская сеть кофеен «Подорожник» имеет планы выхода на «СПБ биржу». Компания 14 сентября 2021 провела roadshow для журналистов и инвесторов. В целом компания рассчитывает привлечь в результате IPO 1,9 млрд рублей.

40). Финансовый маркетплейс Всероссийский Бизнес Центр (ВБЦ) рассматривает возможность продажи пакета акций в размере от 5% до 30% перед выходом на IPO, запланированном на 2024-2026 год. Размещение акций на Московской бирже запланировано после достижения группой плановой выручки 10 млрд руб. Прогнозная оценка стоимости компании к моменту IPO — $1 млрд.

Добыча полезных ископаемых

19). Nordgold ранее уже торговалась на Лондонской бирже (2012-2017). В 2017 году компания сделала делистинг из-за того что, по их мнению, акции компании были оценены слишком дешево. Компания серьезно готовилась к IPO в 1 половине 2021, но впоследствии отложила решение. Так что Nordgold вполне может вернуться к этому вопросу в 2022. Объем добычи компании превышает 1 млн унций золота в год, 35% золотодобытчика принадлежат Алексею Мордашову. Капитализация компании может составить 700 млрд ₽.

20). Золотодобытчик «Высочайший» (GV Gold) также планировал IPO в начале 2021, и тоже в очередной раз решил отложить IPO. Компания может вернуться к этому вопросу в новом году. Размещение планировалось по оценке компании в 90-110 млрд рублей. «Высочайший» входит в топ-10 золотодобывающих предприятий РФ. Компания ведет деятельность в Иркутской области и Якутии.

Промышленное производство

15). Сибур готовится выйти на биржу в 2022 году. В 2021 компания занималась слиянием с группой ТАИФ. Сейчас объединенная компания — крупнейший в нефтегазохимии холдинг в стране и один из крупнейших в мире. Слияние с ТАИФ происходило по оценке объединенной компании в 1,9 трлн ₽. В случае выхода на IPO, компания скорее всего попадёт в индекс Мосбиржи, вес будет зависеть от доли акций в свободном обращении.

16). Еврохим, один из крупнейших производителей удобрений в мире, рассматривает возможность проведения IPO в 2022. По выручке и EBITDA компания значительно превосходит конкурента — Фосагро. Капитализация при размещении может составить 1,1 трлн ₽. Правда, компания грозится стать публичной ещё с 2006 года, да так и не стала.

17). Производитель целлюлозы и бумаги группа «Илим» сообщила, что в числе альтернатив развития рассматривает возможность проведения IPO и ведет соответствующие переговоры с банками. В состав Илим входят три ЦБК, расположенные в Коряжме, Усть-Илимске и Братске. Выручка компании за 2020 год составила 123 млрд ₽, она снижалась три года подряд. Информации о намерениях компании немного, так что вероятность размещения на бирже невысока.

18). Крупнейший в России производитель железорудного сырья «Металлоинвест» рассматривает возможность проведения IPO в 2022 г. «Металлоинвест» на 100% принадлежит USM Holdings Алишера Усманова. В ходе IPO компания рассчитывает получить оценку в размере 1,5 трлн ₽.

Уже обсуждаются совместные проекты в области e-commerce и ИИ

Ipo перекресток впрок

X5 Group и «Сбер» обсуждают расширение сотрудничества, что предполагает совместные проекты в области электронной коммерции, управления архитектурой данных, развития облачных технологий и искусственного интеллекта, а также создания виртуальных ассистентов, сообщили в пресс-службе компаний.

Основной фокус X5 в электронной коммерции будет направлен на развитие сервисов быстрой доставки продуктов, в то время как сервис большой закупки с широким ассортиментом «Перекресток Впрок» может быть присоединен к бизнесу электронной коммерции «Сбера» и развиваться внутри его экосистемы, в частности, внутри маркетплейса «СберМегаМаркета».

— Сотрудничество с российским технологическим лидером — „Сбером“ — в области экосистемных и цифровых продуктов позволит усилить нашу экспертизу в этой области и быстрее предлагать уникальные продукты и сервисы нашим клиентам.

Фокус X5 на развитии экспресс-доставки позволит нам эффективно участвовать в цифровой гонке за счёт развитой инфраструктуры, масштаба, силы брендов наших сетей и выгодных условий работы с поставщиками, — рассказал главный исполнительный директор X5 Group Игорь Шехтерман.

Стороны находятся в процессе переговоров, об их результатах будет сообщено дополнительно.

— У „Сбера“ и X5 Group миллионы общих клиентов, и мы видим существенные потенциальные синергии в нашем сотрудничестве, которое, уверен, будет выгодным и для наших компаний, и для наших клиентов.

Сейчас мы обсуждаем детали дальнейшего взаимодействия, которое будет строиться в том числе и на базе передовых технологических решений „Сбера“, в том числе в области искусственного интеллекта, облачных вычислений, анализа данных и виртуальных ассистентов, — отметил первый заместитель председателя правления «Сбербанка» Лев Хасис.

Напомним, ранее «Сбер» объявил о реформе экосистемы. Весь небанковский бизнес компании разделили на фоне подготовки к IPO.

Информационные технологии

31). Эпопея с публичным размещением Positive Technologies растянулась на весь 2021 год. Несмотря на гигантские маркетинговые расходы, размещение ввиду неясных причин так и не состоялось. Из последних новостей месячной давности Positive Technologies решила провести вместо IPO технический листинг на бирже, то есть, в какой-то определенный момент акции компании просто появятся на бирже, а продавцами в стакане в таком случае будут выступать специально нанятая компания-маркетмейкер и ключевые сотрудники PT, получившие акции в качестве вознаграждения. Несмотря на то, что компания планировала провести размещение в 2021, до конца года осталось 2 недели, так что я ожидаю эту процедуру уже в начале следующего года.

32). Group-IB, международная компания, которая специализируется на предотвращении кибератак, сохранила планы по проведению первичного публичного размещения акций (IPO). Сейчас заявления компании довольно туманны, а основателя Group-IB в этом году арестовали по подозрению в госизмене. Тем не менее, компания намерена получить оценку на уровне 75 млрд ₽, правда, в каком году и какие показатели этому будут способствовать — неизвестно. IPO в 2022 маловероятно.

Потребительский сектор

X5 Food Tech — подразделение X5, объединяющее «Перекресток Впрок», экспресс-доставку из магазинов «Пятерочка», «Перекресток» и «Около», логистический сервис 5Post. Компания X5 в 2021 году объявила о выделении онлайн-сервисов в отдельный бизнес и возможном их IPO. На данный момент решения нет, рассматриваются иные варианты развития, в том числе, совместные партнерства с IT-компаниями и банками. Сложно оценивать капитализацию фудтехов, так как на российском фондовом рынке нет аналогов. Онлайн-продажи X5 при этом можно ожидать на уровне 50 млрд ₽ в 2021 году. Вероятность IPO в 2022 — низкая.

и 10). Сбербанк допустил IPO сервиса доставки еды «Самокат» и агрегатора доставки Delivery Club в 2022-2023 гг. Выручка Delivery Club (не стоимость заказов через сервис, а именно комиссия сервиса) за последние 12 месяцев составила 14 млрд ₽. Выручка сервиса «Самокат» за 2021 год с высокой вероятностью превысит 30 млрд рублей. Не думаю, что Сбер и VK, чьё совместное предприятие владеет основной долей этих сервисов, будут выводить компании на IPO в 2022 году — слишком рано.

11). Aliexpress Россия является совместным предприятием Alibaba Group, VK Group, «Мегафона» и Российского фонда прямых инвестиций. В VK Group допускают возможность выделения сервиса в отдельную публичную компанию. Сейчас продажи на площадке составляют до 200 млрд ₽ в годовом выражении, это примерно в 2 раза ниже аналогичного показателя у OZON. Так что «Aliexpress Россия» может быть оценена рынком примерно в 250 млрд ₽. Формулировки представителей компании весьма расплывчатые, так что я оцениваю вероятность IPO в 2022 как невысокую.

Транспортные сервисы

28). Каршеринговая компания «Делимобиль» решила перенести первичное размещение акций, которое уже было намечено на ноябрь 2021. Произошло это из-за неких «рыночных условий». Что это означает — не совсем понятно, так как рынок в это время был вблизи исторических максимумов, и более удачного времени сложно подобрать. Компания планировала получить оценку в 65 млрд ₽. Размещение перенесено на 2022 год.

29). Первая грузовая компания уже давно рассматривает возможность проведения IPO. Первые такие новости можно найти ещё в далёком 2010 году. В 2021 году гендиректор компании Сергей Каратаев отметил, что компания технически готова к IPO. За 2020 год компания получила 81 млрд ₽ выручки и 26 млрд ₽ чистой прибыли. Капитализация компании при выходе на биржу могла бы составить до 250 млрд ₽.

30). Лизинговая компания «Европлан» («дочка» «Сафмар финансовые инвестиции») уже была готова выходить на биржу в 2021 году, но перенесла проведение первичного размещения акций на «Московской бирже» на первую половину следующего года. Чистая прибыль компании составляет около 8 млрд ₽ в годовом выражении, а сама компания может получить оценку до 100 млрд ₽.

Банки и финансы

12). Банк «Открытие» активно ведет подготовку к публичному размещению акций. После санации, произошедшей в 2017 году, банк принадлежит Банку России. Активы банка сейчас составляют 3,8 трлн ₽, чистая прибыль за последние 12 месяцев превысила 100 млрд ₽. Банк может быть оценен в полтриллиона рублей. Вероятность IPO в 2022 высокая. Исходя из того, что Банк России заинтересован в выпуске значительной доли акций в свободное обращение, мы можем увидеть Открытие в индексе Мосбиржи вскоре после размещения.

13). МТС Банк может выйти на биржу в 2022 году. Владимир Евтушенков, глава АФК «Система», владеющей компанией МТС, предполагает, что банк может стоить 80 млрд ₽. Сейчас МТС активно занимается реорганизацией. Так, в 2021 году уже произошло отделение башенного бизнеса от основной компании.

14). IPO Cовкомбанка было запланировано на апрель 2019 года, затем переносилось несколько раз. Совладелец банка Сергей Хотимский говорил, что технически банк готов к первичному размещению акций, но ждет удачного момента. Недавнее поглощение банка «Восточный» вновь отсрочило публичное размещение Cовкомбанка. Теперь компания заявляет, что IPO отложено вплоть до 2025 года, но может вернуться к процедуре в любое время. Летом 2021 года при поглощении «Восточного» была произведена допэмиссия акций, так что мы знаем примерную капитализацию компании всей группы — это 600 млрд ₽.

Кто еще планировал выйти на IPO

В течение последних 20 месяцев около 38 российских непубличных компаний заявляли, что они ведут интенсивную подготовку к своему IPO.

Вот другие кандидаты из ИТ-сектора:

  • «Делимобиль» — российский сервис краткосрочной аренды автомобилей, который в конце 2021 года пытался провести IPO, но был вынужден его перенести из-за низкого спроса.
  • Ivi — российская интернет-компания, которая владеет крупным одноименным онлайн-кинотеатром. В начале 2021 года компания перенесла на неопределенный срок свое IPO после того, как в Госдуму внесли законопроект об ограничении доли иностранцев в аудиовизуальных сервисах.
  • «МТС-банк» — универсальный коммерческий банк, который по активам в России занимает 32-е место. Основной собственник компании — АФК «Система» — в середине лета 2022 года рассказал, что менеджмент может провести IPO в течение 6 месяцев.
  • «AliExpress Россия» — совместное предприятие Alibaba Group, VK Group, USM International и Российского фонда прямых инвестиций в сфере электронной социальной коммерции в России и СНГ. В планах менеджмента компании было размещение акций в 2022 году.
  • «Самокат» — онлайн-сервис, который доставляет продукты, товары для дома и косметику за 15 минут. Сбербанк — основной акционер данного актива — не исключал IPO компании в 2022—2023 годах на фоне высокого интереса инвесторов.
  • X5 Digital — это отдельная структура Х5 Group, которая содержит цифровые сервисы ретейлера: экспресс-доставку товаров из магазинов Х5, онлайн-гипермаркет «Vprok.ru Перекресток», сервис доставки готовой еды «Много лосося» и сервис доставки на «последней миле» 5Post. В 2021 году руководство X5 раскрыло планы по проведению IPO данного актива в конце 2022 — начале 2023 года.

Кандидаты из других секторов

Сфера деятельностиПредварительная дата IPO

«Вкусвилл»Продуктовый ретейл2022
Mercury Retail GroupПродуктовый ретейл2022
«Металлоинвест»Добыча железной руды2022
«Сибур»Нефтехимия2022
«Еврохим»Производство удобрений2022
«Европлан»Лизинг2022
FamiliaРетейлер2022
«Продимекс»Сельское хозяйство2022
Сеть кофеен «Подорожник»Ретейлер2022
CarMoneyМФО2022
«Алмар»Добыча алмазов2022—2023
«Инвитро»Медицинские услуги2022—2023
Melon Fashion GroupРетейл2022—2023
Crocus GroupНедвижимость2023
Sokolov JewelryЮвелирный ретейлер2023
«Сервис-телеком»Сотовые вышки2023
«Ключавто»Авторетейлер2024
«Медскан»Медицина2024
«Совкомбанк»Банк2025
«Т Плюс»Энергетика—
«Азбука вкуса»Продуктовый ретейл—
«Медси», «Биннофарм-групп» и «Степь»Медицина и сельское хозяйство—
«Илим»Лесозаготовка—
NordgoldЗолотодобыча—
Первая башенная компания и «Вертикаль»Сотовые вышки—
Inventive Retail GroupРетейл—
Первая грузовая компанияТранспорт—
Группа «Просвещение»Книгоиздатель—

Здравоохранение

24). Биннофарм — это один из активов АФК «Система», которая в свою очередь сильно активизировалась в части публичных размещений в 2020-2021 гг. Так, в 2020 состоялось долгожданное IPO OZON, а в 2021 — IPO Сегежа Групп. АФК «Система» всегда довольно туманно отзывается об IPO своих активов, тем не менее, исключать ничего нельзя, и сейчас — лучшее время для вывода Биннофарма на биржу. Выручка компании за 2021 год может составить свыше 24 млрд ₽, а чистая прибыль достичь 4,5 млрд ₽. Компания вполне может быть оценена рынком в >50 млрд ₽.

25). Медицинская компания «Инвитро» спустя семь лет возродила планы выхода на IPO — она хочет разместиться в России и на одной из зарубежных площадок, получив оценку 75 млрд ₽. Выход на биржу может состояться осенью 2022 года или весной 2023-го. «Инвитро» планирует получить двойной листинг — в России и на бирже в Лондоне или Нью-Йорке. Компания хочет разместить 25-40% капитала, на данный момент консультируется с инвест-банками.

26). Сеть клиник Медси — это ещё один из активов АФК «Система», и выход на биржу в 2022 менее вероятен, чем IPO Биннофарма. Тем не менее — про Сегежу также до последнего говорили, что это «маловероятно», а потом довольно быстро компания стала публичной. Выручка компании в 2020 составила 25 млрд ₽, чистая прибыль составила 3,5 млрд ₽.

27). Сеть медицинских центров Медскан воодушевилась успешными размещениями сети клиник «Мать и дитя» и EMC, и основатель и владелец компании Евгений Туголуков сообщил, что планирует в среднесрочной перспективе разместить акции Медскана на одной из российских площадок. Сейчас компания находится на начальной стадии этого пути и не раскрывает показатели своей деятельности, так что вряд ли стоит ожидать размещение в 2022 году.

Mercury Retail Group, включающая в себя сети «Красное и Белое» и «Бристоль» осенью была очень близка к публичному размещению, но что-то пошло не так. Владельцы гиганта алко-рынка сослались на «неблагоприятные условия». Сейчас основателю «КиБ» принадлежит 49% компании, основателям сети «Бристоль» — 45% на двоих. Владельцы остальных 6% не раскрываются.

Сорвавшееся размещение предполагало оценку компании на уровне 900-950 млрд ₽. Вероятность IPO в 2022 — высокая. Вероятность попадания в индекс Мосбиржи — высокая.

Вкусвилл планирует IPO ещё с 2019 года. Причем, ритейлер планирует размещаться и на NASDAQ, и на Мосбирже. Сейчас сеть принадлежит на 88% основателю и на 12% фонду Baring Vostok. Перед IPO предполагалась передача 20% акций от основателя 8 ключевым менеджерам компании.

Компания оценивается на уровне 250-350 млрд ₽. Несмотря на недавние заявления о том, что компания может и не проводить публичное размещение, вероятность IPO в 2022 — высокая.

Melon Fashion Group принадлежит четыре бренда – ZARINA, befree, LOVE REPUBLIC и sela. Компания нацелена на публичное размещение в 2022-2023 гг. Компания оценивается на уровне 30-35 млрд ₽.

Inventive Retail Group — это оператор магазинов re:Store, Samsung, Xiaomi, Huawei, LEGO, Nike, Street Beat, The North Face и UNOde50. Компания заявила, что может выйти на биржу в ближайшие 4 года. Сейчас она входит в группу компаний «Ланит». Исходя из публичных данных о выручке и результатах компании, её капитализацию можно оценить в 30-50 млрд ₽. Вероятность IPO в 2022 — низкая.

Сеть дисконт-магазинов одежды и товаров для дома Familia наняла инвестбанки Morgan Stanley и Goldman Sachs для подготовки к размещению акций, об этом сообщил Bloomberg летом этого года. В 2019 году американский ритейлер The TJX Companies купил 25% Familia за $225 млн. По данным Bloomberg, в 2021 продажи торговой сети выросли на 33% по отношению к 2019 году, так что можно оценить капитализацию компании на уровне 80-90 млрд ₽. Вероятность IPO в 2022 — высокая.

Автодилер Рольф рассматривает возможность размещения акций на бирже во второй половине 2022 года. Исходя из показателей компании, её капитализация может оцениваться вплоть до 200 млрд ₽, и главный риск и главный фактор, влияющий на бизнес компании — это арестованные государством активы стоимостью 13 млрд ₽.

Сеть ювелирных магазинов Sokolov Jewelry хочет весной 2022 года провести предварительное роуд-шоу, а в 2023 году — выйти на биржу. Артём Соколов, CEO и совладелец компании, заявил о том, что они намерены привлечь до $500 млн в ходе IPO. Эти средства потребуются для мировой экспансии и борьбы с конкурентами Pandora и Swarovski. Губа не дура. Выручка компании оценивается в 30 млрд ₽/год, так что капитализация компании едва ли может превысить 120 млрд ₽ (датская сеть ювелирных магазинов Pandora оценивается в 4 годовых выручки).

ИТОГО

Несмотря на то, что 40 российских компаний сейчас рассматривает возможность публичного размещения акций, я ожидаю в 2022 году только 10 размещений:

В случае, если прогноз реализуется, мой портфель может пополниться 3-4 компаниями. Дело в том, что я в своей российской части портфеля копирую индекс Мосбиржи, и всё, что появляется там и при этом демонстрирует операционную прибыль, попадает без лишних условий и в мой портфель.

Участвовать в IPO я не планирую. Я наблюдаю за происходящим, и складывается впечатление, что компании очень сильно вкладываются в маркетинг перед публичным размещением, создавая «фон перспективности» вокруг себя, что позволяет продать акции подороже. Даже если размещение столь крупной компании как Сибур очевидно повлечет за собой включение её в индекс Мосбиржи, я предпочту купить акции по мере появления информации о весе в индексе, то есть, спустя какое-то время после IPO. Меня не страшит возможная упущенная прибыль в размере 10-15%, ведь впереди вечность (правда, статистика показывает, что даже наоборот — отсутствие спешки сохраняет деньги).

Что в итоге

Российский рынок IPO, вероятно, на долгое время трансформируется, и основной спрос на нем теперь будут создавать местные инвесторы, а не зарубежные фонды, как это было раньше.

По словам главы набсовета Мосбиржи Сергея Шевцова, в 2020—2021 годах на российских инвесторов в книге заявок при проведении IPO приходилось до 25%, в некоторых случаях — до 100%. Остальное — на иностранных инвесторов.

2023 год должен стать переходным, когда отечественные непубличные компании станут больше концентрироваться на работе с российскими инвесторами.

Оставьте комментарий